(資料圖)

今年在美股獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷的人工智能（AI）概念股可能好日子就要到頭了。

摩根士丹利新近報(bào)告警告，AI概念股的泡沫正在接近頂峰，其策略師指出，作為風(fēng)向標(biāo)的AI標(biāo)桿英偉達(dá)今年初以來累計(jì)漲超200%。

摩根士丹利策略師基于歷史紀(jì)錄預(yù)計(jì)，這輪股市上漲將走到末期。因?yàn)檫^往紀(jì)錄顯示，在高峰到來前的三年內(nèi)，美股的泡沫通常有154%的中位值漲幅。

作為當(dāng)之無愧的AI GPU霸主，英偉達(dá)曾被華爾街機(jī)構(gòu)譽(yù)為AI大戰(zhàn)中“唯一的軍火商”。其股價(jià)表現(xiàn)也體現(xiàn)了AI概念受熱捧的力度。截至上周五收盤，英偉達(dá)股價(jià)今年初以來累計(jì)漲幅超過200%，并在5月末市值超過1萬億美元，成為全球首家市值突破這一大關(guān)的芯片股。

摩根士丹利指出，相比高漲的英偉達(dá)，覆蓋范圍更廣的AI指標(biāo)漲幅小得多，比如MSCI USA IMI Robotics & AI Select Net USD Index今年漲約47%。

由于整個(gè)AI行業(yè)股票并沒有統(tǒng)一的特征，因此摩根士丹利認(rèn)為，考慮到個(gè)股的特殊性，只有從指數(shù)水平看，才能有效、或公平地得出泡沫上升或是下降速度的結(jié)論。

事實(shí)上，華爾街見聞不止一次提到，今年美股的漲幅主要靠AI，做多藍(lán)籌科技股是美股最擁擠的交易。在英偉達(dá)被熱捧的5月，去年以來華爾街預(yù)測最準(zhǔn)確的分析師、美國銀行策略分析師Michael Hartnett就發(fā)布報(bào)告警告，科技股和AI概念股的估值過高，正處泡沫化的“嬰兒期”，同時(shí)美聯(lián)儲的加息周期或許還未結(jié)束，以史為鑒，到拋售的時(shí)候了。

上月，圍繞AI狂潮是否在重演上世紀(jì)90年代末互聯(lián)網(wǎng)泡沫，一些機(jī)構(gòu)的分析師又展開爭論。

對本輪反彈持積極態(tài)度的分析師認(rèn)為，這與泡沫時(shí)期顯然不一樣，AI相關(guān)公司正處于未來幾年改變社會的技術(shù)前沿。雖然科技股的估值是一個(gè)需要重點(diǎn)關(guān)注的問題，但AI正推動(dòng)科技行業(yè)進(jìn)入“1995年時(shí)刻”，未來的增長將是自上世紀(jì)90年代以來從未見過的。

而持懷疑態(tài)度的分析師認(rèn)為，目前的市場熱潮充斥著炒作和虛假的希望，他們警告，科技股大漲只是一場泡沫。之前科技股的繁榮與蕭條周期就反映出，長遠(yuǎn)來看，要選出少數(shù)幾家最終可能主導(dǎo)某一特定行業(yè)的公司，難度比想象中大得多。

關(guān)鍵詞：