財(cái)聯(lián)社11月20日訊 （編輯 王蔚 實(shí)習(xí)生 李煊）近期，又有部分上市公司公告，欲使用閑置資金購買理財(cái)產(chǎn)品。

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中文天地出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)股份有限公司（“中文傳媒”）稱，計(jì)劃在2026年繼續(xù)使用最高95億元的自有閑置資金購買理財(cái)產(chǎn)品；浙江錦華新材料股份有限公司（“錦華新材”）公告，公司擬使用額度不超過5.3億元（含本數(shù)）的暫時(shí)閑置募集資金（含超募資金）進(jìn)行現(xiàn)金管理，投資范圍為安全性高、流動性好、風(fēng)險(xiǎn)低的保本型理財(cái)產(chǎn)品，包括結(jié)構(gòu)性存款、定期存款、大額存單等……

據(jù)財(cái)聯(lián)社統(tǒng)計(jì)，2025年初至今，上市公司理財(cái)認(rèn)購總金額為8956.42億元，不過，相比去年同期，上市公司買理財(cái)已有所降溫，認(rèn)購金額同比下降16.38%。

不過，今年權(quán)益市場火熱，上市公司理財(cái)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)變化，今年全市場上市公司基金專戶投資規(guī)模增長近八成至35億元。券商人士分析認(rèn)為，這體現(xiàn)了上市公司通過專業(yè)機(jī)構(gòu)在固收基礎(chǔ)上增配權(quán)益、衍生品等資產(chǎn)的需求激增，多資產(chǎn)策略已成為理財(cái)業(yè)務(wù)重要的增量方向。

中文傳媒理財(cái)額度三年連增 2026年擬投95億元

根據(jù)公告，中文傳媒及子公司計(jì)劃在2026年繼續(xù)使用95億元自有閑置資金購買理財(cái)產(chǎn)品，其中子公司北京智明星通科技股份有限公司額度不超過18億元。產(chǎn)品范圍涵蓋銀行理財(cái)、專戶理財(cái)、資管計(jì)劃、國債逆回購及收益憑證等。

財(cái)聯(lián)社梳理發(fā)現(xiàn)，中文傳媒的理財(cái)規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)步上升軌跡：從2024年的70億元、2025年的90億元，直至2026年的95億元，形成“三連增”格局。

中文傳媒表示，此舉旨在不影響公司正常生產(chǎn)經(jīng)營活動、保證資金流動性和安全性的基礎(chǔ)上，合理利用暫時(shí)閑置的自有資金適時(shí)購買理財(cái)產(chǎn)品，提高公司及子公司自有資金的使用效率，并提升資金收益水平。

另一家上市公司錦華新材近期也公告，已召開2025年第四次臨時(shí)股東會審議通過了《關(guān)于使用部分閑置募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理的議案》，公司擬使用額度不超過5.3億元（含本數(shù)）的暫時(shí)閑置募集資金（含超募資金）進(jìn)行現(xiàn)金管理，投資范圍為安全性高、流動性好、風(fēng)險(xiǎn)低的保本型理財(cái)產(chǎn)品，包括結(jié)構(gòu)性存款、定期存款、大額存單等。

不過，財(cái)聯(lián)社注意到，與個(gè)別公司大額理財(cái)規(guī)劃形成鮮明對比的是，上市公司理財(cái)市場正經(jīng)歷整體規(guī)模收縮。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年初至今，上市公司理財(cái)認(rèn)購總金額為8956.42億元，較2024年同期的10711.08億元下降16.38%。

上市公司理財(cái)市場結(jié)構(gòu)生變 基金專戶規(guī)模激增近八成

在規(guī)模收縮情況下，上市公司理財(cái)市場結(jié)構(gòu)生呈現(xiàn)顯著分化。

從具體產(chǎn)品類型來看，結(jié)構(gòu)性存款與投資公司理財(cái)（主要是保險(xiǎn)資管產(chǎn)品）等傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模出現(xiàn)大幅下滑，同比降幅分別達(dá)21.65%和41.38%。與之形成鮮明對比的是，基金專戶規(guī)模從19.37億元躍升至34.83億元，增幅高達(dá)79.81%；證券公司理財(cái)也保持穩(wěn)健增長，規(guī)模從588.73億元增至629.50億元，增幅為6.93%。

圖：上市公司理財(cái)機(jī)構(gòu)變化情況

對于證券公司理財(cái)?shù)姆€(wěn)健增長，國信證券的研報(bào)分析認(rèn)為，這部分受益于理財(cái)資金對ETF品類配置意愿的提升。信用債ETF、股債混合型ETF等工具化產(chǎn)品，憑借高透明度、低費(fèi)率及良好流動性，正成為上市公司大類資產(chǎn)配置的重要工具。

而基金專戶近80%的驚人增幅，則揭示了更深刻的策略轉(zhuǎn)變。國信證券分析指出，這體現(xiàn)了上市公司通過專業(yè)機(jī)構(gòu)在固收基礎(chǔ)上增配權(quán)益、衍生品等資產(chǎn)的需求激增，多資產(chǎn)策略已成為理財(cái)業(yè)務(wù)重要的增量方向，旨在拓寬收益來源的同時(shí)有效控制波動。

中信建投則表示，理財(cái)市場已同步進(jìn)入“產(chǎn)品轉(zhuǎn)型提速期”與“配置結(jié)構(gòu)優(yōu)化期”。基金專戶等品類的快速增長，反映出理財(cái)機(jī)構(gòu)正積極增加混合類產(chǎn)品供給，預(yù)計(jì)隨著理財(cái)子公司持續(xù)從盈利角度優(yōu)化產(chǎn)品布局，2026年混合類產(chǎn)品占比將顯著回升。

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